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联电20年突围之路,靠的是这个决定

来源:互联网   发布日期:2021-09-10 11:47   浏览量:

  9月10日,联电董事长洪嘉聪获颁台湾地区清华大学授名誉工学博士,表彰这位杰出却低调的企业家对台湾产业及社会的贡献,以及联电长久对台湾半导体产业的贡献。联电从去年下半年开始受到市场强劲需求推升,股价从长年徘徊的1字头,近期最高来到70元新台币关卡之上,在有效控制财务状表现之下,毛利率甚至来到31.3%,这与洪嘉聪决定放弃过度先进制程竞争,稳定在成熟制程发展有关。

  联电1980年于成立,早于现今的全球晶圆代工龙头台积电,当时联电走垂直整合模式(IDM),包括上游的IC设计、下游的IC封测公司,让晶圆代工的产能利用率能维持在一定程度。但如同每一间IDM厂面临的状况一样,上中下游的公司营运都必须兼顾,这与纯晶圆代工业务的台积电出现明显差异。

  直至1995年,联电开始转型为纯晶圆代工厂,开始与台积电竞争,并与各家IC设计厂合作成立晶圆代工厂,但随着联电内部成立的IC 设计公司,客户开始担忧与联电产生竞争关系,让联电在转型面临颇大压力。台积电则是1999年推出0.18微米铜制程,让双方差距开始扩大。

  联电则是在2000年采用IBM技术与其合作,台积电在考虑过后选择自行研发,并在2003年以自主研发制程推出0.13 微米「铜制程」,就此双方在技术上出现决定性的差距。

  至于28nm制程,台积电率先采用与英特尔相同的后闸极设计(Gate-last)架构,超越联电、三星、格芯等晶圆代工领域竞争对手。进入先进制程之后,2017年台积电、三星与格芯推出10nm制程,联电于2018年放弃12nm以下制程研发,最终,格芯于2019年宣布放弃先进制程研发,市场上仅剩台积电、三星以及英特尔竞争先进制程。

联电20年

  据科技新报报导,联电在台积电正式量产28nm制程后,因制程技术落差只能在更旧的制程削价竞争,让台积电占尽优势,业界人士评估,联电由于过度追求先进制程,甚至要达到产能利用率90%以上才能获利,成为压低联电毛利率表现的主因之一。

  联电在做出放弃12nm以下先进制程研发的决定,暂缓跟进10、7nm制程消息,转专注在特殊制程研发,并站稳12nm以上制程,终于在2020年新冠疫情后的需求大幅回升迎来机会。其中,由财务体系出身的洪嘉聪功不可没,在联电立下耀眼功绩,深获曹兴诚的信任,并成为联电史上首位由财务长接下董事长职位第一人,其中大胆让联电放弃过度追求先进制程,稳定成熟制程发展,让联电在如今晶圆代工产能急需的状况下能大啖商机。

  从联电2020年财报来看,合并营收1768.21 亿元、年增19%,营业利益跃升至220.1 亿元,8/12吋晶圆产能利用率接近满载,其中12吋晶圆28nm制程获得庞大客户青睐,加上整合收购而来的富士通12吋厂产能,让归属母公司净利达291.89 亿元,年增200.7%,每股盈余来到2.42 元。相较之下,大陆晶圆代工龙头中芯国际,同样扩展28nm制程产能,背负着大陆半导体自主化任务,2021年第二季营收 13.44 亿美元,创下新高,毛利率从第一季22.7% 升至30.1%;联电则是在今年第二季缴出18.3亿美元营收,毛利率提升至31.3%,第三季毛利率估34~36%。

  除了12吋晶圆,8吋晶圆产能受到包括功率组件、电源管理IC、CMOS影像传感器、指纹辨识IC、面板驱动 IC等需求在去年下半年暴增,大陆厦门联芯扩增6000片产能,台湾40nm也会转做28nm,大幅提升22/28nm产能。

  联电2020年资本支出为 10 亿美元,应付中长期客户与市场需求,另外一个更有优势的地方,就是联电大部分8吋晶圆厂设备都已经摊旧完毕,让联电财务表现更有竞争力,但随着市场对于晶圆代工需求有增无减,2021年资本支出上调至23 亿美元,较去年大增1.3 倍,这不仅是联电放弃12 nm以下先进制程以来最高,更超过2016年资本支出22亿美元纪录,其中15%用以扩产8吋产能,85%用在12吋晶圆产在线。

  联电也发展出自己的晶圆代工模式,联电今年4月法说后新闻稿宣布,客户将以议定价格预先支付订金的方式,确保取得P6未来产能的长期保障,同时也有助于联电在兼顾长期获利能力与市场地位的目标下稳健成长。

  联电总经理简山杰表示,P6扩建计划以联电与客户间产品制程与产能保障的长期相互搭配为基础,确保新建的产能可以维持健康的产能利用率。其中,P6将配备28nm制程生产机台,未来可延伸至14nm制程生产线,配合客户未来制程进展的升级需求。

  联电也从去年7月底突破20元关卡后,12月登上50元关卡,随着2021年全球芯片荒、晶圆代工涨价利多消息再起, 9月3日终于攻上70元关卡,创下近21年新高,市值来到8600亿元之上,跃升台股权值第5大,台积电也摆脱先前颓势,近期股价最高来到635元,根据集邦科技调查,2021年第二季台积电以市占率52.9%稳居龙头,联电以7.2%居于第三,合计市占率超过6成,让台湾晶圆代工产业继续领先全球,当年晶圆双雄之姿再现。

  虽近期受到台股波动,联电股价回调至65元,但预料在成熟制程维持强劲需求,以及透过客户包下产能方式,简山杰也在周三受访表示,虽然市场出现杂音,但需求仍旺到年底,目前产能供不应求,现阶段客户都还在谈明年订单,甚至更长期的合作方案,但不评论涨价问题。