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为什么芯片长期短缺对车企未必利空?

来源:互联网   发布日期:2021-08-26 17:23   浏览量:

  Barron`s报导,RBC分析师Joe Spak列举三大因素,解释车用芯片为何会长期短缺。第一是电动车兴起,不管电池电源管理、充电,或是驾驶辅助都需要芯片。第二是车用芯片重视稳定性,多半使用较成熟的晶圆制程,但是晶圆代工厂不爱投资旧科技,导致产能吃紧。第三是消费电子产业不会萎缩,未来会需要更多芯片,将继续和车厂抢夺晶圆产能。

  Spak估计,在可预见的未来,不管市场需求高低,全球轻型车产量都会维持在每年9,000万辆左右,大约与疫情前几年的平均产量相当。这表示新车库存会长期处于低档,这对业界来说未必不好,车厂将有更多定价权,而且业者也会专注打造利润较高的车辆,有利产品组合。

  或许因为如此,汽车股股价表现优异,今年至今福特汽车(Ford)股价飙高53%,涨幅优于美国大盘标普500指数的18%。通用汽车(GM)今年来涨幅也有27%,不过该公司4日公布的下半年财报展望逊色,这段期间股价走低9%。

  与此同时,Spak认为长期芯片荒有利Aptiv,他给予Aptiv的目标价为188美元。MoneyDJ iQuote报价显示,16日Aptiv下跌0.42%、收164.24美元。和188美元相比,还有14%的上行空间。

为什么芯片长期短缺对车企未必利空

  美新车库存跌空前低,有经销商仅剩2辆车可卖

  ZeroHedge、Yahoo News先前报导,数据显示,美国汽车经销商的库存,从6月份的130万辆,7月份降至100万辆,低于2020年同期的250万辆。这表示整体业界的库存天数改写空前新低、降至22天,低于6月份的25天、或是去年同期的53天。经销商库存频创历史新低,显示库存要回补到正常水位,需要很长一段时间。

  新车有多缺?汽车经销商Crescent Ford总经理Tony Bertschi说,有一次他的车场上只剩两辆新车可卖,以往他的新车库存大约在130~150辆。全球车用芯片荒让库存几乎降至零--只剩下个位数,他入行25年来从未见过这种情况。惊人的是不只一个品牌受影响,整个业界皆是如此。

  Vann York Auto Group总裁Greg York旗下有5家经销商,他说库存全面受创,平常这个时候通常有1,000辆新车,现在剩不到200辆。所幸买气极旺,很多送来的新车早已获得下订。