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摩根士丹利不认为第4季半导体订单会下滑,业界看法和大摩不一致?

来源:互联网   发布日期:2021-09-17 16:58   浏览量:

  今天最新消息,摩根士丹利最新报告认为整体半导体需求可能被高估,台积电、力积电等晶圆代工厂最快今年第4季将面临客户砍单,被点名业者均不对单一法人报告置评,但多位业者私下透露,现阶段晶圆代工产能仍非常紧,不认为第4季订单会下滑。

  法人认为,晶圆代工产业景气走势,仍以台积电10月法说会为最重要风向球。台积电上次法说会中已提及谨慎应对终端库存提升并厘清真实需求,目前看法并未改变。

摩根士丹利不认为第4季半导体订单会下滑,业界看法和大摩不一致?

  台积电先前于法说会提到,持续看到为确保供应稳定而产生的短期失衡现象,以及长期需求的结构性提升趋势,无论短期失衡是否持续,由于客户对台积电领先业界的先进制程及特殊制程技术需求强劲,预期2021全年及2022年皆将维持产能紧绷状况。

  台积电8月合并营收1,374.2亿元新台币(单位下同),为历史次高,月增10.3%,年增11.8%;7、8两个月合并营收2,619.8亿元,以财测目标推算,法人预期9月业绩可望继续攀高,推升第3季营收攻顶。市调机构IC Insights也预期台积电下半年营收将「季季增」,第4季营收将较第3季再成长4%,续写新猷,反映市场需求畅旺。

  世界先进不对外资报告评论。该公司预期,由于客户对8吋晶圆代工需求持续增加,维持看好今年成长观点,估计本季营收可达115亿至119亿元,挑战新高,季增11.7%到14.7%,单季毛利率估达44%到46%,营益率可望在32.5%到34.5%。

  联电认为,市场虽出现部分杂音,但目前晶圆代工产能仍供不应求,今年产能已销售一空,正和客户谈明年产能,甚至更长久合作的产能计划。联电8月合并营收187.9亿元,连四月创新高,法人看好本季营收可望超越财测高标,第4季持续向上。

  力积电现正处于募资缄默期,不回应任何与营运有关问题。业界人士透露,力积电不仅第4季未出现客户砍单,「今年营收、获利逐季成长」情况也没有改变。

  熟悉半导体产业的台经院产经数据库总监刘佩真表示,近期半导体市场杂音不断,包括中国大陆今年第2季末~第3季初智能手机销售未如预期;印度疫情一度冲击终端市场需求;8月外资看空全球DRAM景气,喊出将进入寒冬;外资认为第4季晶圆代工业者恐遭到砍单等,加重市场的恐慌情绪,再度对半导体业景气看法产生分歧。

  刘佩真判断,国内外半导体业景气多头轨迹是否就此终结仍有待观察,如果就此论定恐怕过于武断,她强调,目前大环境对本业利多于弊,由于下半年变种病毒再度席卷欧美,东南亚疫情降温需要一段时间,供给端的变量仍然存在,客户不易在此时祭出砍单的动作。

  刘佩真说,由于今年PC缺料,PC品牌厂已提前跟芯片厂及代工厂签订明年的合作协议,确保明年供货量,且在看好企业换机升级潮之下,PC品牌厂订出明年出货年增率1成的目标。她强调,目前车用芯片荒也尚未告一段落,从诸多状况来看,显示出部分环节的库存调整是暂时性的现象,整体国内外半导体业景气依旧看好,处于供不应求的情况。